2019下半旺季再臨！光伏行業五大趨勢盤點

2018年曆經了突如其來的531衝擊，整體供應鏈現貨價格從531至今各都下降了30%左右，也讓過熱的光伏行業氛圍回歸冷靜。在全年模組需求跌至88GW的低谷後，中國政府又釋出上調“十三五”規劃的正向信號。不僅中國內需樂觀，印度、美國兩大國的需求預計也有回暖，加上新興市場的助力，預期能帶動2019年全球需求復蘇到112GW以上。

InfoLink盤點光伏行業2019年五大趨勢：

一、供應鏈優勝弱汰持續 無競爭力廠商邊緣化

531雖讓整體供應鏈的擴張腳步放慢，但製造環節的優勝弱汰仍在持續：

在矽料環節，中國產能的西行是通往降本的快速道路，據InfoLink統計，2019年在新疆、內蒙、四川等地將會新增60%左右的矽料產能，不僅排擠國內的二三線小廠，老牌二線廠、國外矽料大廠狀況也越發險峻。

矽片環節2018年的淘汰賽已經很明顯，尤其單晶已完成大者恆大的洗牌，除了一線大廠與垂直整合廠的自有產能外，幾無小廠的生存空間。多晶矽片因為廠商間成本差距不大，淘汰速度不若單晶。預期待明年旺季再臨之時，矽片小廠仍能重回市場。

電池片環節則一直是長江後浪推前浪，不僅有通威、愛康等5GW以上的大型電池廠完成PERC+SE的升級，也仍有1-2GW的新產能前仆後繼，再加上貿易戰影響漸弱，沒有持續跟上產業快速降本節奏的廠商完全邊緣化。
 

二、單晶產品持續強勢進擊

2018年不僅有領跑者計劃的高單晶份額拉升國內單晶佔比、單晶PERC電池片效率也持續突飛猛進，造就18年成為單晶產品攻城略地的一年，市場單晶份額由2017年的28%進展到2018年的46%。

展望2019年，單晶PERC主流模組瓦數可能在二季度即站上310W，與多晶模組仍以275W為多拉開了35W的顯著差距，也讓海內外市場選擇單晶模組的比重更加提升。

且後續還有矽片薄化能夠幫助降本、電池片仍有空間提效率等等，再加上明年新一波的領跑者可能又會再次讓市場看到模組瓦數的躍進，P型單晶產品持續挾高性價比在明年強勢進擊。
 

三、矽片大小與厚度的轉變

由於電池提效越發困難，2018年單、多晶矽片陸續出現各種大小的嘗試，為了更高的模組瓦數輸出，矽片、模組的面積變大趨勢已更加明確，預期明年超過157mm尺寸的矽片產品能占到全年2成的需求量。

單晶方面，N型模組、台灣模組等以小眾、高效等市場為目標的廠商，需要再拉高模組瓦數與性價比，故幾乎逐漸調整矽片至M4尺寸。國內企業則是以晶科為首開始主推158.75mm的尺寸，若陸續有其他垂直整合大廠跟進，市場可能分化為垂直整合廠158.75mm與非垂直整合廠維持M2兩種尺寸。多晶矽片面積目前看來較沒有統一化的跡象，多由一體廠自行推動。

在厚度的部分，為了降本，有越來越多產線調適到能夠採用160um厚度的單晶矽片，而多晶在薄化的過程中仍舊屈居劣勢。
 

四、電池片、模組技術更上一層樓

就像2018年PERC取代常規單晶一樣，SE在2019年也將成為產線的標準配備，接下需視TOPCon在P型單晶電池片上是否能在有突破，但無論如何P型單晶電池片的提效空間已越來越小，後續模組效率的提升將由模組技術來接棒達成。

今年看來，半片模組為所有模組技術中設備、良率、實際產量都相對成熟的技術路線，尤其今年下半市場接受度明顯提升，預期明年會有更多廠家更大幅度的將產線升級為半片。

多主柵及疊瓦技術肯定也是未來的主流技術趨勢，但由於技術、設備成熟度等都還有待時間醞釀，故InfoLink預期爆發的時間點會是在2020年之後。

在雙面模組部分，雖PERC電池片做成雙面發電幾乎沒有額外的成本提升，但雙面模組目前市場拓展速度仍稍顯緩慢，明年雙面發電模組的出貨預期以中國內需為主，海外則隨終端逐漸認知到雙面發電模組的增益而緩步增長。
 

五、市場重回上冷下熱 下半年旺季再臨

展望明年，由於一季度碰上農曆新年，預期國內僅有應用領跑者未按時裝完的小量需求，且傳統一季度需求較好的國家如印度、日本、澳洲等需求只是平穩，因此預估19Q1的需求將是全年最弱，整體供應鏈價格可能再有下滑。此次產業低谷可能延續到明年中，考慮下半年需求開始拉動的時程，4月預估是全年價格低點。

2019年在上冷下熱的趨勢下，需要特別注意若下半年需求過於集中造成之時是否又會有短缺情形。目前看來2019年三、四季度保底都會有32GW的需求，若概估下半年約六成的單晶比重，單季約會有19.2GW的單晶需求量。而Q3緻密料產能約有85,000噸，故若檢修太過密集，開工率降至7成以下，則緻密料將出現緊張情形。

另一方面，由於單晶矽片供應非常集中，若隆基、中環兩大廠擴產進度未達到預期，三季度單晶矽片供應將略顯緊張，實際情況將視隆基、中環兩大廠的擴產進程而定。

整體而言，明年再歷經農曆年後的寒冬之後，行業又將欣欣向榮，整體供應鏈價格都有望在下半年回暖，而在上半年寒冬之時，除了持續鋪墊海外市場根基之外還需緊跟市場產品節奏，待旺季再臨之時收割才能更加豐碩。