矽片成功再續漲勢 下游價格艱難維持

矽料價格

矽料環節繼續上浮的主流價格，持續反應上游環節當下奇特的供需倒掛關係，而且各主流大廠的訂單排布和發貨頻次截止目前仍然不能滿足拉晶環節訴求。甚至個別拉晶企業鋌而走險，陸續在以較為冒進的價格簽單緻密和複投料，個別零單的緻密複投料價格已經漲至每公斤81-85元，不過目前來看訂單量較小。

對於不斷反彈的矽料主流價格，到底下游模組環節的接受度在哪裡是行業矚目熱點，但是當下強勢回檔的矽片價格與矽料價格之間，究竟哪個環節在助推價格反彈其實存疑。

三季度末模組排產和出貨情況仍然是焦點，但是單從上游環節的有效供應量和增長規模來看，九月環比供應增量有限。
 

矽片價格

受到當前的各樣的供需錯配影響，採購矽片需求維持旺盛，矽片頭部廠家在週一8/21晚間再次更新報價，本次官宣價格不分產品漲幅也達到3-6%不等，短期矽片環節仍具備漲價動能。

本週整體成交價格引導上行，在P型部分，M10尺寸由於供應的緊缺最為嚴重，多數廠家皆已簽訂更新價格，主流成交價格來到每片3.33-3.35元人民幣的價格，而G12尺寸則由於供應緊缺程度次之，電池廠家仍在陸續接受更新報價發貨，當前主流成交價格落在每片4.35元人民幣左右，並仍有少數廠家持續交涉博弈。在N型部分，130µm厚度下，M10,G12主流價格也同步來到每片3.47與4.47元人民幣的價格。不分N/P型，G12尺寸維持相對優異的性價比。

隨著廠家後續在新價格的執行落實下，預期下周矽片價格維穩看待，9月份的價格走勢仍需多方評估，不論矽片生產消納能力，矽料的漲價動能支撐、甚至電池環節的價格走勢，都將牽引矽片環節後續價格變化。
 

電池片價格

儘管當前電池片供應仍不富裕，在模組廠無法承受更多漲勢下，短期電池片價格維持穩定。

本週整體電池片價格維穩上週，P型部分M10,G12尺寸電池片主流成交價格紛紛落在每瓦0.75元與0.73元人民幣左右。在N型電池片部分，本週TOPCon（M10）電池片價格維持落在每瓦0.8-0.81元人民幣左右。觀察N/P型電池片價差維持每瓦5-6分錢人民幣左右。而HJT（G12）電池片外賣廠家稀少，價格落在每瓦0.85元人民幣不等。

展望後勢，電池片環節的價格支撐度正在持續下滑，模組廠家隨著前期高價訂單陸續執行後，模組價格仍將持續下行，在後續採購力道仍然未看到顯著提升下，電池片價格將難維持堅挺。同時，儘管部分廠家因為一體化成本優勢仍積極採購電池片，當前已看到部分貿易商、製造商針對低效電池片提前拋貨出清，也都顯示了市場針對9月份電池環節的價格不復以往樂觀。
 

模組價格

本週模組價格相對上週水準仍有小幅度鬆動，平均價格僵持在每瓦1.21-1.25之間水準。其中觀察集中項目價格平均約在每瓦1.23-1.25元，然低點部分已有低於每瓦1.2元的交付，前期訂單交付約在每瓦1.3-1.35元的水準。

分散式項目報價率先在前幾周開始預期調漲，一線廠家考量部分熱銷型號銷售偏緊、上調每瓦1-3分不等，但受限業主接受程度，買賣雙方仍在博弈，平均價格仍略有鬆動至每瓦1.2-1.23元的水準，低點價格徘徊在每瓦1.15-1.18元附近。高點約每瓦1.28元左右。

N型價格本週穩定，TOPCon模組執行價格約每瓦1.25-1.38元之間。海外價格與PERC溢價約1美分左右，價格約每瓦0.17-0.2元美金。HJT模組價格平穩在每瓦1.5-1.6元之間，但現貨庫存價格約有每瓦1.45元左右的價格。海外價格約每瓦0.195-0.2元美金。

本週中國出口執行價格約每瓦0.16-0.18元美金（FOB），亞太地區執行價格約0.16-0.17元美金。歐洲價格平穩，近期現貨價格約在每瓦0.15-0.17歐元，黑背版約溢價2-2.5歐分，部分廠家持續出清庫存。美國價格地面型項目因期貨性質，前期談單價格穩定，分散式項目受需求影響價格波動較混亂，當前價格落差區間較大0.3-0.42 DDP之間水準。