矽料價格
價格方面，本週矽料環節變化與上週雷同，買賣雙方仍在膠著，本週交付量體較少，影響價格變化平緩。國產塊料主流價格每公斤價格 36-42 元人民幣，均價弱勢維持在每公斤 40 元人民幣，其中一線廠家整體價格仍偏向 39-42 元人民幣的範圍，二三線廠家價格則偏向低價落於每公斤 36-38 元人民幣。國產顆粒矽每公斤價格 36-37 元範圍，均價維持每公斤 36.5 元左右，本週價格保持平穩，當前顆粒矽滯庫壓力較小。
供需方面，十一月龍頭廠家策略調整，廠家仍希望平穩價格為主要導向，加之枯水期來臨、對應四川與雲南產區的生產基地的排產下修稼動率，且新產能爬坡增量有限，十一月整體產量下滑至 12-12.3 萬噸左右，產量下修的策略也為平穩價格帶來可行性。但仍須觀察廠家庫存去化速度，當前拉晶環節稼動率近期已經下探至 50% 徘徊，考慮到過往春節前的備貨需求，矽料庫存有機會進一步加快去化，然仍需要觀察矽片稼動率是否有近一步下修的可能性，因此接下來買賣雙方之間的博弈仍將是觀察重點。
庫存方面，現貨庫存規模有持續上升態勢，即使絕大多數企業已經下調稼動和減少產出量，但是滯庫規模有增無減，另外，近期行業熱點話題較多，資訊真假難辨，建議相關方面理性觀察。海外料部分，大宗執行價格本週價格仍維持在 19-23 美元的水準，然而近期因美國政策波動影響，執行量體也正在縮小，部分海外廠家也在十月提前檢修應對，後續仍須持續關注美國動態。
矽片價格
時至年末，觀察上週在電池廠家積極出貨下，連帶引起矽片採購衝量，矽片廠家在手庫存持續緩慢出清，主流規格 183N 市場價格出現堅挺橫盤，市場成交價格回到每片 1.03 元人民幣的水位。
從細分規格來看，P 型 M10 和 G12 規格的成交價格分別為每片 1.1-1.15 元和 1.7 元人民幣，其中 182P 型矽片生產企業陸續回饋已經減緩生產，價格維持每片 1.1-1.2 元人民幣價格水位。
而 N 型矽片部分，這週 183N 矽片主流成交價格出現小幅漲勢，企業主流出貨價格落在每片 1-1.03 元人民幣，觀察週三廠家每片 1 元人民幣的價格已經收尾未形成大批量成交。至於 G12 及 G12R 規格的成交價格約為每片 1.4-1.45 元和 1.18-1.2 元人民幣。
近期尺寸之間存在明顯不同的供需變化：本週買賣雙方陸續回饋隨著矽片廠家將生產規格逐步轉往 210RN 生產，183N 規格產品出現供應緊俏之勢，反映在價格走勢 183N 矽片成交水位正在逐步從每片 1 元人民幣朝向每片 1.03 元人民幣移動。後續不排除價格成交水位回到每片 1.05 元人民幣範圍；至於 G12RN，在供應提升之時，價格正處於鬆動下跌階段，本週 210RN 低價來到每片 1.16-1.18 元人民幣價格，同時，更低價格也開始有廠家在挑戰博弈中。
電池片價格
本週 P 型電池片價格同上週持平，M10 與 G12 尺寸均價為每瓦 0.275 元與 0.28 元人民幣，價格區間則分別為每瓦 0.26-0.28 元與每瓦 0.27-0.285 元人民幣。由於 P 型電池片僅剩少數企業生產，整體供給減少與模組端需求下降的情況並行，預期長期價格走勢也將趨於平穩。
N 型電池片方面，本週 M10、G12 尺寸均價為每瓦 0.27 元與 0.285 元人民幣，價格範圍則分別為每瓦 0.26-0.28 元與每瓦 0.28-0.29 元人民幣。但在 G12R 部分，本週均價下跌至每瓦 0.27 元人民幣，與 M10 尺寸均價趨同，價格範圍則落在每瓦 0.27-0.28 元人民幣。因當前市場對於該規格的需求持續疲軟，預測短期內的價格走勢仍相對悲觀。
與上週邏輯相同，N 型各尺寸電池片在近期出現供需關係的變化，相較於 G12R 因需求降低而跌價，M10 尺寸雖然本週均價維持每瓦 0.27 元人民幣，但由於年底交付訂單導致需求短期回升、供應相對緊俏，本週已有少量訂單以每瓦 0.275 元人民幣成交，部分電池廠家後續也將以每瓦 0.275 元的價格作為主流報價，但未來能否大規模落地，並帶動整體電池環節價格上漲，還須觀察模組端的接受程度。
模組價格
當週成交量較少，本週價格僵持為主。當前 TOPCon 模組價格僵持 0.65-0.7 元人民幣的區間，前期遺留訂單仍有部分 0.7 元以上的價位少量執行，低價 0.62-0.63 元的價格仍有存在市場，但交付量體已經在減少，且招投標價格也開始穩定，種種跡象也為市場增添正向信號。分布式項目本週落於 0.68-0.74 元人民幣，然而大批量成交仍需時間醞釀。廠家也積極協調調價機制的調整週期拉長、調整交付條款以免無法執行的情況發生。整體價格後續仍需要靜待協會協調價格、以及廠家之間的自律行為是否能成功發酵，然近期觀察項目仍有部分低於 0.68 元的價格在進行商討。
考慮終端接受度，我們仍維持相同看法，雖部分模組廠家已調整報價上揚，然而實際落地仍需時間發酵，且庫存、海退等非常規模組持續擾亂市場，執行價格仍受到紛擾，短期模組價格大概率以平穩為主，大幅上調價格的可能性較低。
需求面來看，行情偏淡情勢延續整個四季度，當前需求策動我們觀察仍主要以國內地面項目帶動為主，接下來 2-3 週國內招投標項目將是重點觀察價格能否順利止穩的指標。
其餘產品規格售價，本週暫時穩定不變，廠家多數在觀望後續價格走勢能否順漲。182 PERC 雙玻模組價格區間約每瓦 0.65-0.76 元人民幣，甚至因產品已成為特規，新簽訂單部分與 TOPCon 產品價格產生倒掛跡象。HJT 模組價格約在每瓦 0.75-0.875 元人民幣之間，大項目價格偏向中低價位 0.75-0.8 元之間的水準，非主流瓦數部分售價向下至 0.7-0.73 元人民幣。BC 方面，也同步有上抬價格跡象存在，N-TBC 的部分，目前價格聽聞 0.79-0.82 元人民幣之間的水準。
海外市場價格本週小幅下降，HJT 價格每瓦 0.11-0.12 美元。PERC 價格執行約每瓦 0.07-0.095 美元。TOPCon 價格區域分化明顯，亞太區域價格約 0.085-0.105 美元左右，其中日韓市場價格在每瓦 0.10-0.105 美元左右，印度市場若是中國輸入價格約 0.08-0.09 美元，澳洲區域價格約 0.10-0.115 美元的執行價位；歐洲市場需求較為疲弱，價格約在 0.087-0.10 歐元；巴西市場價格仍持續聽聞低價拋售狀況，價格混亂約 0.07-0.10 美元皆有聽聞；中東市場價格大宗價格約在 0.09-0.115 美元的區間，大項目均價貼近 0.1 美元；拉美 0.09-0.10 美元。美國市場價格受政策波動影響，項目拉動減弱，廠家新交付 TOPCon 模組價格執行約在 0.2-0.27 美元，PERC 模組與 TOPCon 模組價差約在 0.01-0.02 美元。近期新簽訂單報價持續下落，明年一季度報價下探，本地產制價格報價 0.27-0.3 之間，非本地價格 0.18-0.22 之間。InfoLink 將視市場情況添加本地製造價格。