印度巴西拉貨放緩 巴基斯坦與沙烏地阿拉伯單月進口顯著增長

InfoLink 海關資料顯示，2024 年 3 月中國共出口約 24.5 GW 的太陽能模組，相比二月的 21.2 GW 環比上升近 16%；對比 2023 年 3 月的 21.2 GW 同比提升近 16%。今年一季度累積出口為 67.6 GW，相較 2023 年一季度的 50.9 GW 同比上升約 33%。

今年三月，全球前三大進口中國太陽能模組市場依序為歐洲、巴基斯坦與沙烏地阿拉伯，三者單月進口總量約占全球市場 60%，值得注意巴基斯坦與沙烏地阿拉伯首度超越印度與巴西，有效填補兩國三月拉貨放緩的進口動能。綜觀整體一季度進口市場排名則依序為歐洲、印度與巴西，三者一季度進口量總和約占全球市場 57%。


 

歐洲市場

2024 年 3 月歐洲市場從中國進口約 9.7 GW 的太陽能模組，相比二月的 8 GW 環比上升 21%，同比 2023 年同期的 12.5 GW 則下降 22%，今年一季度累積拉貨量為 23.7 GW，相比去年同期的 29.5 GW，同比下降 20%。

近期因紅海事件影響，庫存消化速度加快，三至四月模組廠家規劃發貨補庫、分銷商積極拿貨，為今年理應為歐洲拉貨淡季的一季度帶來支撐，整體市況持續好轉，將可持續為歐洲模組需求帶來動能。隨著歐洲進入二季度旺季，加上歐洲市場自去年底開始陸續轉為進口 TOPCon 模組為主，整體而言有望在二季度增加拉貨動能，因此，對於今年上半年歐洲需求量體持樂觀態度。

價格方面，今年三月的歐洲模組 TOPCon 現貨 FOB 價格均價約落在每瓦 0.12-0.13 歐元，與二月價格持平。然而，隨著模組價格探底，未來價格跌幅可能受限，但考慮供過於求態勢難有明顯好轉、供應鏈跌勢再起引起觀望，價格向上探漲動力趨緩。實際情形需視與終端議價結果而定，目前觀察歐洲區二季度價格較為穩定在每瓦 0.11-0.13 歐元，二季度仍有望與其他區域價格保持 0.5-1 分美元以上的溢價差距。


 

亞太市場

2024 年 3 月亞太市場從中國進口約 8.3 GW 的太陽能模組，相比二月的 7.7 GW 環比上升 8%，同比 2023 年同期的 3.9 GW 則上升 113%，今年一季度累積拉貨量為 24.7 GW，相比去年同期的 9.5 GW，同比上升 160%。

今年三月，亞太市場進口中國太陽能模組以巴基斯坦與印度為前兩大占比國家，總計進口約 4.8 GW 太陽能模組，占整體亞太市場的 58%。繼二月巴基斯坦進口量首度超越印度後，三月也以 3.2 GW 超越印度的 1.6 GW。資料顯示，巴基斯坦三月環比上升 23%；印度則下降 39%。季度方面，巴基斯坦一季度總計進口約 7.4 GW，同比上升 335%；印度一季度總計進口約 8.4 GW，同比上升 427%

巴基斯坦今年一季度拉貨量顯著上升，單季中國模組進口量幾乎達到去年全年的拉貨水準，符合先前預測，主要原因為中國與巴基斯坦的帶路經濟合作刺激巴基斯坦太陽能市場發展，以及中國模組廠家與巴基斯坦當地企業簽訂合作諒解備忘錄，有效拉抬巴基斯坦的集中式與分散式太陽能需求。

根據 InfoLink 調研，部分終端開發商在巴基斯坦皆有建立大型集中式太陽能項目，因此看好今年上半年巴基斯坦的需求量體，並且有望在二季度維持一定程度拉貨。近期巴國當地也有市場消息指出，巴基斯坦政府可能於今年五至六月前後對中國模組課征關稅，也導致當地開發商儘快於關稅上路前增加拉貨，但實際情形仍須待官方釋出正式消息。

印度方面，由於三月適逢二季度財年節點前夕，仍可維持一定程度進口貨量。然而，ALMM 清單已於今年 4 月 1 日正式上路，規定凡是印度政府公標項目或政府資助的任何項目，不得使用自中國進口的模組，使得三月印度市場進口中國模組量體受到影響，而隨著印度進入二季度財年節點，加上 ALMM 政策上路，預估印度二季度進口中國模組量體可能持續減少，後續仍需要觀察政策、豁免執行條件、中國廠家是否能成功進入清單等的變動性。

觀察三月電池進口資料，印度市場從中國進口約 1.2 GW 的電池，雖相比二月的 1.6 GW 環比下降 38%，但仍是中國電池出口的最大海外市場，反應出印度致力於擴大本土模組產能的企圖，而未來印度本土模組產能是否得以支撐其市場需求，仍須持續密切關注。
 

美洲市場

2024 年 3 月美洲市場從中國進口約 2.5 GW 的太陽能模組，相比二月的 2.9 GW 環比下降 15%，同比 2023 年同期的 3.1 GW 則下降 21%，今年一季度累積拉貨量為 9 GW，相比去年同期的 7.6 GW，同比上升 18%。

今年三月美洲市場進口中國太陽能模組仍以巴西為最大占比國家，量體約為 1.6 GW，占整體美洲市場的 66%。季度方面，巴西一季度總計進口約 6.6 GW，同比上升 27%。巴西受二季度財年節點前夕影響，在三月仍保有一定程度拉貨，然而，巴西政府今年初通過一項阻止分散式項目、微型電場以及自由能源市場增長的緊急法案，加上先前《14.300 法案》的安裝期限到期，衝擊當地分散式項目需求。

此外，巴西政府自今年初開始實施 9.6% 模組進口關稅，並建立半年計的免稅進口配額，由於今年一、二月已進口較大量體的中國模組，壓縮三月甚至甚至二季度的免稅進口配額，預計巴西二季度市場進口量體可能出現跌幅。

未來巴西需求能否順利增加，仍需觀察調降利率是否有效吸引融資機會，以及當地擴大開發集中式項目能否見效，若集中式項目在財年節點後陸續釋出，有望為巴西下半年需求帶來一定支撐。
 

中東與非洲

2024 年 3 月中東市場從中國進口約 3.1 GW 的太陽能模組，相比二月的 1.9 GW 環比上升 66%，同比 2023 年同期的 1 GW 則上升 204%，今年一季度累積拉貨量為 7.9 GW，相比去年同期的 2.6 GW，同比上升 204%。

今年三月中東市場進口中國太陽能模組仍以沙烏地阿拉伯為最大占比國家，量體約為 1.7 GW，占整體中東市場的 57%，季度方面，沙烏地阿拉伯一季度總計進口約 4.3 GW，同比上升 404%。沙烏地阿拉伯需求主要受「沙烏地阿拉伯 2030 願景」政策影響，加上沙烏地阿拉伯政府釋出大型項目招標案順利刺激太陽能需求，InfoLink 預計今年沙烏地阿拉伯至少約有 7.5-8 GW 左右的模組需求，且未來有望持續增長，因此看好今年至明年後的沙烏地阿拉伯市場發展。

2024 年 3 月非洲市場從中國進口約 987 MW 的太陽能模組，相比二月的 690 MW 環比上升 43%，同比 2023 年同期的 731 MW 則上升 35%，今年一季度累積拉貨量為 2.3 GW，相比去年同期的 1.7 GW，同比上升 38%。今年三月非洲市場進口中國太陽能模組以南非為最大占比國家，量體約為 263 MW，占整體非洲市場的 27%，季度方面，南非一季度總計進口約 566 MW，同比下降 45%。雖然當地大型項目招標與投資不斷上升，但長期仍需注意南非基礎設施不足、電網老舊與審查過於繁瑣等問題。

分析 2024 年 3 月整體市場情形，歐洲去年底下訂的模組陸續於今年一季度到貨，為當地進口中國模組量體帶來支撐。印度與巴西適逢財年節點前夕而維持一定程度拉貨，但分別受到 ALMM 與免稅進口配額影響，三月拉貨量有所下降。巴基斯坦與沙烏地阿拉伯則因當地政府擴大發展太陽能力道，加上中國廠家與當地企業或政府進行項目合作，有效刺激兩國三月需求量體。

觀察二季度拉貨，隨著印度與巴西兩大市場進入二季度財年節點，以及持續受到 ALMM 與免稅進口配額影響，二季度拉貨相比一季度可能出現下滑，但當地集中式項目仍有望為市場帶來一定程度需求。巴基斯坦與沙烏地阿拉伯則有望在當地刺激性政策與多項開發項目支持下，持續維持可觀的拉貨動能，加上歐洲進入二季度旺季，得以有效填補印度與巴西減緩的進口動能。整體而言，目前仍看好今年二季度的海外市場需求，預計二季度海外拉貨量仍有一定支撐。