五月各大市場拉貨微幅增長 僅亞太市場因巴基斯坦拉貨退坡出現顯著下跌

InfoLink 海關資料顯示，2024 年 5 月中國共出口約 21.2 GW 的太陽能模組，相比四月的 20.9 GW 環比上升 1%；對比 2023 年 5 月的 19 GW 同比上升 12%。

今年五月，全球前三大進口中國太陽能模組市場依序為歐洲、巴西與沙烏地阿拉伯，三者單月進口總量約占全球市場 66%。各別市場方面，除亞太市場出現跌幅外，其他市場拉貨皆呈現微幅上升，而亞太市場跌幅又以巴基斯坦最為明顯。


 

歐洲市場

2024 年 5 月歐洲市場從中國進口約 10.9 GW 的太陽能模組，相比四月的 10.3 GW 環比上升 5%，同比 2023 年同期的 11.9 GW 則下降 9%。

近期歐洲傳統價格開始走跌，甚至出現夏季負電價，影響民眾安裝分散式項目的意願。此外，供應鏈價跌、政府補貼項目縮減、集中式項目融資成本仍較高、政策變動等其他不確定性因素影響導致部分區域項目出現延宕。受到需求放緩，以及年初快速拉貨補庫等因素影響，二季度末歐倉現有模組庫存水位略為上升。

然而，本次庫存堆積與去年狀況略有不同，去年庫存積累有一半落在分銷商，今年模組廠家則握有七至八成庫存在手，考慮到去年經驗，模組廠家後續將減少往歐洲發貨，以致本次庫存積累可能引發的價格崩跌幅度相對有限。預計六月歐洲進口中國太陽能模組將持平四至五月，或出現微幅下跌，二季度拉貨量體增量有限，而綜觀今年上半年拉貨，較難重現去年上半年進口量體顯著成長的情形。

價格方面，今年五月的歐洲模組 TOPCon 現貨 FOB 價格均價約落在每瓦 0.12-0.13 美元，均價來到 0.122 美元，與三月 0.125 美元價格相比下跌 2%。由於市場持續受到供需錯配因素影響，價格探漲動力趨緩，六月均價走跌，執行價格已略微下探至 0.11-0.12 美元左右的價位。


 

亞太市場

2024 年 5 月亞太市場從中國進口約 4.4 GW 的太陽能模組，相比四月的 5.3 GW 環比下降 17%，同比 2023 年同期的 2.5 GW 則上升 74%。

今年五月，亞太市場進口中國太陽能模組仍以巴基斯坦為最大占比國家，五月總計進口約 0.9 GW 太陽能模組，相比四月的 2.1 GW 環比下降 57%，僅占整體亞太市場的 20%，拉貨動能出現明顯退坡，其他國家如印度、日本、泰國等則多維持四月進口量體水準。

巴基斯坦需求主要以當地大型集中式項目支撐，加上與中國雙邊關係良好，成為部分中資模組廠家選擇合作的熱門國家之一。然而，五月受到巴基斯坦政府擬對進口太陽能產品課征關稅的消息影響，加上一至四月大量進口中國太陽能模組而出現供需錯配，導致當月拉貨動能出現顯著下滑。然而，今年 6 月 12 日，巴基斯坦財政部長 Muhammad Aurangzeb 宣布不會對進口模組課征關稅，有望為需求帶來利好，但考慮巴基斯坦上半年已大量拉貨，下半年增量幅度可能相對有限。
 

美洲市場

2024 年 5 月美洲市場從中國進口約 2.6 GW 的太陽能模組，相比四月的 2.3 GW 環比上升 12%，同比 2023 年同期的 2.4 GW 上升 8%。

今年五月，美洲市場進口中國太陽能模組以巴西為最大占比國家，五月總計進口約 1.9 GW 太陽能模組，相比四月的 1.7 GW 環比上升 12%，占整體美洲市場的 73%。

由於巴西今年初通過「PL 4831/2023」緊急法案，影響分散式項目需求，但今年五月將原先三月 10.75% 的基本利率下調至 10.5%，對於集中式項目融資帶來利好，有望帶動集中式項目需求。

在免稅進口配額方面，截至今年五月，巴西已進口 10.1 GW 的太陽能模組（相當於 12 億美元），超過今年上半年的免稅進口配額 11.3 億美元，確定將被課征 9.6% 關稅，而隨著新一輪（2024 年 7 月至 2025 年 6 月）免稅進口配額限縮金額至 10.1 億美元，可能導致後續拉貨動能下降。然而，由於巴西當地產能尚未起量，模組仍高度仰賴自他國進口，巴西仍將是製造廠家重點目標市場。
 

中東與非洲

2024 年 5 月中東市場從中國進口約 2.5 GW 的太陽能模組，相比四月的 2.3 GW 環比上升 7%，同比 2023 年同期的 1 GW 上升 143%。

今年五月，中東市場進口中國太陽能模組仍以沙烏地阿拉伯為最大占比國家，五月總計進口約 1.3 GW 太陽能模組，相比四月的 1.4 GW 環比下降 7%，占整體亞太市場的 51%。由於沙烏地阿拉伯政府大力支持發展太陽能，並透過「沙烏地阿拉伯 2030 願景」利好政策，以及釋出大型集中式項目招標以刺激需求，因此，看好今年沙烏地阿拉伯拉貨動能，而長期需求也有望在政府的支持下持續增加進口量體。

2024 年 5 月非洲市場從中國進口約 895 MW 的太陽能模組，相比四月的 694 MW 環比上升 29%，同比 2023 年同期的 1173 MW 則下降 24%。

今年五月，非洲市場進口中國太陽能模組以埃及與南非近乎並列最大占比國家，五月埃及總計進口約 265 MW 太陽能模組，相比四月的 82 MW 環比上升 208%；五月南非則總計進口約 263 MW 太陽能模組，相比四月的 290 MW 環比下降 9%，兩國各占整體非洲市場的 29%。主要受益於兩國四至五月啟動的集中式項目，雖然短期內有效帶動拉貨動能，但長期可能因電網老舊、基礎設施不足、併網審批時間較長等問題影響開發商投資意願。

綜觀 2024 年 5 月整體市場情形，歐洲市場與四月情形相同，面臨傳統能源價格下降、供應鏈價跌，以及集中式裝機出現延宕等問題使需求趨緩，間接導致庫存水位略增。巴基斯坦五月則受到課稅因素影響，使市場彌漫觀望情緒最終影響拉貨表現，但近期政府宣布不會課征模組關稅，有望為下半年市場需求帶來利好。巴西方面，將開始實施新一輪進口免稅配額，下半年進口量體可能受到影響，增量與否仍須仰賴大型集中式項目釋出、且需觀察庫存消耗的狀況。

隨著近期各大主要市場需求疲軟，整體二季度拉貨動能難出現顯著增長，而觀望今年下半年需求，九至十月有望受歐洲市場傳統拉貨旺季到來維持進口量體，但隨著四季度逐漸步入傳統淡季，需求可能出現走跌，加上印度與巴西進口量體退坡，預估整體下半年拉貨動能成長相對有限。