碳酸锂、储能电芯价格持稳

碳酸锂价格

中国电池级碳酸锂价格在一月持稳，截至 1 月 31 日现货价格区间落在每公吨 9.3-9.8 万元范围，月底均价为 9.55 万元，月环比下跌 0.5%。中国锂辉石精矿（SC6）CIF 月底价格区间降至每公吨 830-950 美元，月底均价为 890 美元，月环比下跌 15.2%。

短期来看，中国春节假期将近，受到节前中国需求偏弱以及中国以外电动车需求前景疲软的影响，供给过剩的风险持续存在，上游供应酝酿放缓扩产或减产的早期迹象已经开始出现，如上游生产商 Core Lithium 于最近公告开始重新评估 2025 年以后的生产状况，由于碳酸锂现货价格疲软正推动锂辉石精矿的实际成交价格和利润率下降，碳酸锂现货价格正在进入综合碳酸锂成本曲线的顶端，我们也注意到中国电池产量的增长一直落后于锂盐供应的增长，且即将到来的春节可能会延长电池供应链进一步去化锂需求的时间，对于锂市场来说，缺乏中间商和适当的长期库存可能会延长低周期的定价，直到边际生产商大幅削减供给。

对于今年全年展望，我们维持预期锂市场将出现 13.4 万吨的过剩（占全球需求的 11.3%），在此情况下，价格在需求端没有明显增量，多数正极企业维持低库存运营，市场维持走弱预期下，碳酸锂现货价格将继续深入综合成本曲线以实现供需平衡，维持 2024 年中国电池级碳酸锂预计平均价格为每公吨 7.8 万（不含增值税）。
 

储能电芯价格

中国磷酸铁锂储能电芯整体价格在一月份持稳，截至 1 月 31 日 280Ah 磷酸铁锂储能电芯价格降至每瓦时 0.35-0.49 元范围，月底均价为 0.42 元，月环比下跌 2.3%；100Ah 磷酸铁锂储能电芯价格降至 0.38-0.5 范围，月底均价为 0.44 元，月环比持平。

据 InfoLink 锂电池数据库的测算，受相关组材价格持续下滑影响，当前 280Ah 磷酸铁锂储能电芯直接材料成本约为每瓦时 0.283 元，依各厂家制造成本（含人工、厂房折旧摊提、管销费用）的不同，280Ah 磷酸铁锂电芯的制造成本约落在每瓦时 0.37-0.45 元，在当前微薄甚至负盈利的空间下，附加行业产能过剩情况严重，多数厂家的开工率持续低迷，随着春节将至，在海内外需求未见明显复苏可能的背景下，第一季度供给侧压力仍大，然而，由于上游原材料价格已经接近底部且部分进入亏损，中国电池平均售价短期内下行空间已有限，在电芯企业积极出海找寻利润较高的海外市场的背景下，预计在第二季度开始市场有机会缓解而呈现实现意义上的平衡。