硅料价格维持涨势 电池价格初显下跌拐点

硅料价格

九月硅料新增产量预计约56-57 GW/月，环比增加6%-8%，实现三季度内、单月整体产量的首次正增长。

随着中国的夏季高温区间、以及用电高负荷时段逐步结束，预计主要硅料厂家的月度产量将有不同幅度的修复和上升，大部分头部企业的产量终于得以恢复正向增长；但是也有个别头部企业的产量由于突发状况或将仍然维持低位、甚至环比继续下跌；另外新进入企业的新增产能也将从三季度末开始逐步投产和释放，总产量得以实现正增长。

然而硅料主流签单价格仍然保持上涨趋势，本期致密块料主流价格区间已经抬涨至每公斤78-87元范围，头部企业的优势优质产能对应的高品质块料价格区间涨至每公斤89-96元范围，个别零单报价更有高于该范围。看似价格上涨与产量增加形成矛盾，但是细分硅料现货实际供应能力和品质区分的话，供应分层和价格分化的趋势实则不断加剧，叠加拉晶环节逐月攀高的稼动水平和用料需求规模的快速增长，冲击当前上游两大环节的供需矛盾。
 

硅片价格

据内部统计，九月份硅片排产仍在上调，单月产出突破60 GW，月环比增长10%，观察一二线厂家仍维持较高的稼动水平，产出持续增量的背景将增加未来该环节的销售压力。当前，硅片供应正在逐步缓解，上游硅料的涨价仍未止息下，硅片环节利润水平正缓缓流逝，整体硅片价格相对稳定。

本周起新增N型硅片价格公示，M10尺寸成交价格由于供需缺口较小，价格相对稳定，M10 P型硅片成交价格落在每片3.33-3.35元人民币、M10 N型落在每片3.45-3.47元人民币；至于G12尺寸，P型硅片由于头部电池厂家仍在消化在手硅片库存，存在博弈和商谈空间，主流成交价格小幅回落在每片4.25元人民币左右，G12 N型硅片由于市场份额较小，价格也仍维持坚挺，落在每片4.47元人民币左右。

展望后势，在硅料价格的涨势中，预期下周硅片价格尚可维持当前水平，后续将视硅料的涨价幅度、以及头部厂家的稼动水平滚动变化。
 

电池片价格

不如以往，在自身利润萎缩时组件厂家主要以减产来抑制电池片价格的支撑，近月组件厂家为了竞争出货目标，尽管个别厂家调降稼动水平，整体排产仍未见显着下滑，相反的，本周起电池环节厂家开始出现小幅度的让价。

本周主流尺寸电池片成交价格松动，M10 PERC电池片成交价格下行来到每瓦0.73-0.75元人民币左右，并周三厂家仍在持续博弈新签价格，低价下探到每瓦0.72-0.73元人民币不等。M10 TOPCon电池片成交价格落在每瓦0.78-0.8元人民币左右，观察其中每瓦0.78元人民币的成交数量持续增加。N/P型电池片价差维持每瓦5-6分钱人民币左右。G12 PERC电池片则由于供应平衡，整体价格维稳落在每瓦0.73元人民币左右。至于G12 HJT电池片，生产厂家多数以自用为主，外卖量体较少，价格维持每瓦0.85元人民币左右。

尽管本周电池价格呈现下行，当前电池环节仍维持良好的产销能力，跌价主因仍是为了承接组件端的悲观价格走势，短期来看价格仍有下行空间，然恐跌心理下，整体价格走势或将呈现稳中缓跌之势。
 

组件价格

9月组件新单价格分化，一线厂家新单执行集中项目约1.16-1.24元人民币，分布式项目价格1.15-1.25元人民币、部分报价上调至1.3+的水平。

中后段厂家考虑成本、报价普遍上调两分，单玻平均价格约在每瓦1.24-1.26元人民币，然终端接受度仍有限，成交较少。目前涨价动能仍较不足，近期辅材料价格上扬，加重组件厂家压力，然而组件远期价格让价，一线低价竞争订单，每瓦1.2元以下不是少数，观察9月涨价有限、大机率持平为主。

N型价格略微调整，TOPCon组件平均价格约每瓦1.3-1.33元人民币、执行价格约每瓦1.25-1.38元之间。海外价格与PERC溢价约0.8-1美分左右，价格约每瓦0.15-0.21元美金。HJT组件价格平稳在每瓦1.5-1.6元之间，但现货库存价格约有每瓦1.45元左右的价格。海外价格约每瓦0.195-0.2元美金。

本周中国出口执行价格约每瓦0.15-0.165元美金（FOB），亚太地区执行价格约0.155-0.16元美金。印度本地组件平均价格约每瓦0.25-0.26元美金。欧洲近期现货价格约在每瓦0.15-0.165欧元，黑背版约溢价2-2.5欧分。美国价格地面型项目因期货性质，前期谈单价格稳定，分布式项目受需求影响价格波动较混乱，当前价格落差区间较大0.3-0.42DDP之间水平。