新版光伏行業鏈開工率報告
新版报告以互动式图表对比当前开工率，协助业者更快、且更清晰地获取行业整体开工率状况。
光伏供应链中的硅料、硅片、电池与组件四大环节价格容易随着市场需求、厂家产能、社会性因素等影响而出现涨跌，尤其 2023 年底至 2024 年适逢 P 型转 N 型的关键年份，短期与长期价格将受到一定程度影响。本文将以 2024 年一季度至上半年，以及 2024 下半年至年底作为时间区段，针对光伏四大环节进行短期与长期价格趋势分析。
硅料
针对今年上半年的硅料价格预测，主要需考虑拉晶环节稼动水平的波动方向，由于二月中国春假期间拉晶环节稼动水平不降反升，其中包含头部企业在内的稼动水平均保持稳定、甚至小幅上升，加上春节假期的备货因素，导致对硅料的需求上升，而硅料价格也因需求强劲影响有所支撑。此外，加上当前 N 型硅片产量和占比呈现跳跃式攀升，导致硅料需求端对于高质量硅料形成资源争夺。预估中国硅料价格随二月春节期间出现小幅反弹后可能短暂持平，后续则因供需问题于二季度时出现小跌，但整体而言跌幅空间不大；海外硅料今年一季度末至二季度价格则维持相对平稳走势。
长期而言，理论价格水平应高于历史最低值，即 55-58 元人民币，预期一年内价格低位将高于该价格区间。此外，虽然目前硅料电耗持续下降，但下降空间逐渐受限，加上中国部分省区工业电价上升以及受区域用电限制影响，容易增加后续生产成本，使年底价格下行范围有限。预估中国硅料二季度至年底价格走势应可维持平稳，年底价格则可能随成本影响而出现小幅回弹，但预计幅度有限；海外硅料全年整体价格走势则持续维稳，较低机率出现大幅涨跌的情形。
硅片
二月中国春假来临前，各厂家已规划排产进程，硅片环节仍维持平稳的稼动水平，二月初的 M10 尺寸 P/N 型硅片也因供应紧俏使价格走势出现涨幅，而 G12 尺寸则因市场小众，供需状态稳定价格相对平稳。然而，随着中国春节节后至一季度，中国国内与海外市场需求可能回暖，硅片厂家对于一季度底的排产规划也随之升高，尽管目前硅片库存持续堆积，厂家仍为抢占市场份额或维持出货目标而持续拉高稼动水平，容易加剧硅片生产风险，加上目前硅料价格仍位居高位，以及受到上下游压力传导影响，硅片价格可能在接下来面临较大压力，甚至不排除出现价跌的可能。
长期价格预测方面，基于价格快速崩塌，已经接近甚至突破各别厂家生产成本线后，预期中长期价格将相对持稳，相比 2023 年急剧的涨跌出现机率较低。然而，值得注意的是，三季有机率像过往一样出现夏季高温限电、检修等因素，导致实际产出受到限制而价格相对小幅走高。预计 M10 尺寸 P/N 型硅片价格自二季度开始至三季度底可能持续走扬；G12 尺寸 P 型硅片价格则有望在下半年初微幅上涨，后续则维持稳定价格走势；而 G12 尺寸 N 型硅片价格全年应能持续维稳。
电池
自 2023 年底至 2024 年初，多家厂家陆续减产 PERC 电池，使得能够供应 PERC 的头部大厂减少，但许多中国以外市场仍对 M10 尺寸 PERC 有所需求，导致价格维持较高水平，而 G12 尺寸 PERC 价格也呈平稳高价走势，预计今年上半年两者尺寸成交价格皆维持每瓦 0.052 美元左右；TOPCon 电池的价格短期内则维持稳定，一季度至二季度末的价格约落在每瓦 0.062-0.065 美元之间。然而，确切价格仍需观察后续 PERC 减产的实际情形，若近期减产超乎预期，不排除后势价格再续涨势的可能性，但最终价格仍须视组件端的接受程度而定。
在电池产能明显过剩、价格快速下跌之下，产业周期来到相对低潮，考虑 2024 年为 PERC 与 TOPCon 技术迭代的转折点，许多 PERC 旧产线退坡，以及部分新进 TOPCon 厂家也因无法获利而中止扩产计划，产业周期来到相对低潮。然而，长期预测电池价格在上下游价格波动相对平稳的情形下有望持稳发展，并在二季度末至三季度初传统旺季时出现涨幅，预计下半年 PERC 与 TOPCon 价差约落在约每瓦 0.01-0.012 美元区间。
另一值得关注的要点，预计 2024 年 PERC 的市占率将从 2023 年的 60% 跌落至 25% 左右，并可能在 2025 年跌落至个位数，预计 PERC 电池在 2024 年后将难具备获利能力，2026 年更可能随着成为特规产品，而促使价格走扬。
组件
中国市场组件价格因受中国春节前订单交付较少的因素影响，预计今年一季度末至上半年底，整体价格将维持较为平稳的走势，PERC 组件价格约为每瓦 0.11-0.12 美元；TOPCon 价格则落在每瓦 0.12-0.13 美元区间；HJT 则因成本降本较难以及市场尚未打开等因素，价格约落在每瓦 0.146-0.148 美元左右。
欧洲市场方面，自中国春节假期结束至一季度末，由于受红海危机影响，国际运费明显上升，在考虑红海区域情势风险的情形下，欧洲市场也加快销库速度并提前拉货，预计一季度末至上半年底的欧洲现货组件价格跌势有望放缓，甚至可能因上游环节价格反弹或需求回暖而产生小幅回升，但整体涨幅仍将视终端接受程度而定。
就全球市场而言，组件价格在今年上半年仍属于低潮期，多数厂家也已提前做好进行削价竞争的准备，虽然组件需求自一季度末开始有望回暖，市场上也有酝酿涨价的声浪，但实际情形仍需视终端接受程度而定。而观望至今年底，由于中国与欧洲市场有望在传统二、三季度旺季时扩大拉货动能，届时组件厂家接单率可能出现回升，因此，部分组件厂家寄望能在今年中旬回升盈利空间，但随着三季度末至四季度传统淡季到来，预计年底的组件价格可能走跌。
