產業鏈價格漲跌形勢各異 退稅調整影響海外矽片價格

矽料價格 

本週上游矽料環節交易規模仍舊不見明顯起色，近期行業討論 11-12 月廠家稼動率調整狀況，希望藉由調控稼動率控制供應鏈，然而滯庫情況未見好轉，需求低迷之下，模組訂單能見度不明朗的情勢延續至明年一季度，從下至上的減產動作持續讓矽料環節壓力增高。考慮當前市場行情低迷影響，矽料均價水準預計在十二月或將出現小幅向下鬆動，但是幅度有限。須注意廠家在市場拋貨的動向，當前尚未出現大規模拋貨，部分策略性訂單回款來應對年末付款。

價格方面，國產塊料價格水準從上週開始鬆動，本週部分訂單發貨，一線廠家價格在 37-40 元人民幣不等，二三線廠家價格約落在 35-37 元人民幣，整體價格分化明顯。鄰近年末、受制庫存積累問題影響，低價水準明顯下降，從每公斤 36 元左右降至 35 元附近。國產顆粒矽每公斤價格 35.5-36 元範圍，均價來到每公斤 36 元左右，當前顆粒矽滯庫壓力較小。海外料價格本週持穩，大宗執行價格本週價格仍維持在 19-23 美元的水準。
 

矽片價格

與預測一致，本週 210 RN 供需持續疲軟，價格走勢仍在下行。而近期受到中國出口退稅幅度縮減影響，廠家開始陸續反應，本週海外價格報價出現調漲。

從細分規格來看，P 型 M10 和 G12 規格的成交價格分別為每片 1.1-1.15 元和 1.7 元人民幣，其中 182 P 型矽片生產企業陸續回饋已經減緩生產，價格維持每片 1.1-1.2 元人民幣價格水位。

而 N 型矽片部分，這週 183 N 矽片主流成交價格維穩，企業主流出貨價格回穩落在每片 1.03 元人民幣，企業往上調高報價的企圖心非常艱難實現，甚至也有耳聞每片 1.02 的價格在市場上零星出現。至於 G12 R 規格的成交價格仍在鬆動下跌，當前成交執行價格約為每片 1.14-1.16 元人民幣，更低的價格也在持續醞釀；G12 N 則維持每片 1.4 元人民幣的價格。

海外出口退稅幅度從原先的 13% 下修至 9%，企業也相應提升對外報價約 4-5% 不等，然而實際價格仍然參考企業實際交付價格。

尺寸之間的供需關係分化仍在，但與大環境的終端需求萎靡也出現交互影響，儘管 183 N 規格產品持續出現供應緊俏，在年末採購需求下行之時，廠家仍難以藉此往上報價。同時，市場對十二月需求形成兩派聲浪，一部分認為十二月將是採購需求冰點、另一派則抱有對於春節屯備貨的期望，InfoLink 認為在市場行情底部階段，甚至不排除看到春節期間廠家擴大放假/減產的計畫。
 

電池片價格

P 型 M10 與 G12 尺寸本週價格區間持平，均價分別為每瓦 0.275 元與 0.28 元人民幣，價格區間則分別為每瓦 0.26-0.28 元與每瓦 0.27-0.285 元人民幣。

N 型電池片方面：M10 電池片均價從上週的每瓦 0.275 元上漲至每瓦 0.28 元人民幣，低價從每瓦 0.27 元上漲至每瓦 0.275 元人民幣，價格區間則為每瓦 0.275-0.28 元人民幣。 G12R 與 G12 電池片本週價格皆與上週相同，均價分別為每瓦 0.27 元人民幣與每瓦 0.285 元人民幣。價格範圍則分別為每瓦 0.27-0.275 元人民幣與每瓦 0.28-0.29 元人民幣。 

與上週邏輯一致，N 型 M10 電池片漲價動能主要來自年底交貨訂單以及中國出口退稅率下調、海外訂單提前交付所導致的供應緊缺，本週主流均價已上漲至每瓦 0.28 元人民幣。另一方面，為了因應中國出口退稅率下調，截至本週，已有許多電池廠家成功向海外客戶調漲產品價格，其中多數漲價後之訂單將於下週、即十二月起陸續交付，InfoLink 也預計於下週調整美元價格。
 

模組價格

本週價格仍持續僵持，當前 TOPCon 模組價格僵持 0.6-0.7 元人民幣的區間，前期遺留訂單仍有部分 0.7 元以上的價位少量執行，低價 0.6-0.65 元的價格仍有存在市場，本週部分廠家無法負擔庫存積累、考慮鄰近年末回款的風險，部分廠家有降低新報價的趨勢，最低略有耳聞低於 0.6 元的報價。分布式專案部分低價鬆動，但整體成交均價穩定落於 0.68-0.73 元人民幣。當前招投標價格確實開始穩定並有向上試探 0.7 元以上的水準，但考慮需求疲弱 0.7-0.72 元的成交目前仍是少量。 

其餘產品規格售價，本週暫時穩定不變，廠家多數在觀望後續價格走勢能否順漲。182 PERC 雙玻模組價格區間約每瓦 0.65-0.76 元人民幣，甚至因產品已成為特規，新簽訂單部分與 TOPCon 產品價格產生倒掛跡象。 HJT 模組價格約在每瓦 0.75-0.875 元人民幣之間，大項目價格偏向中低價位 0.75-0.8 元之間的水準，非主流瓦數部分售價向下至 0.7-0.73 元人民幣。BC 方面，也同步有上抬價格跡象存在，N-TBC 的部分，目前價格聽聞 0.79-0.82 元人民幣之間的水準。 

本週仍持續討論海外退稅從 13% 調整至 9% 影響，廠家已多數預留調整空間，當前正在談判談漲價 2-3 分美元不等的水準，但考慮到疲弱的終端需求，目前成功落地的可能性較小。 

海外市場價格訂單執行先前簽訂，整體均價略微鬆動。HJT 價格每瓦 0.095- 0.115 美元。PERC 價格執行約每瓦 0.07-0.09 美元。TOPCon 價格區域分化明顯，亞太區域價格約 0.085-0.10 美元左右，其中日韓市場價格在每瓦 0.09-0.10 美元左右，印度市場若是中國輸入價格約 0.08-0.09 美元，本地製造價格 PERC 與 TOPCon 價差不大，若使用中國電池片製成的印度模組大宗成交價格約落在 0.14-0.15 美元的水準。 澳洲區域價格約 0.095-0.11 美元的執行價位；歐洲市場需求較為疲弱，拋貨行為因需求疲弱而更加嚴峻，價格約在 0.08-0.09 歐元，期貨交付價格仍有 0.09-0.10 歐元的水準；拉美市場整體約在 0.09-0.095 美元，其中巴西市場價格仍持續聽聞低價拋售狀況，價格混亂約 0.07-0.095 美元皆有聽聞；中東市場價格大宗價格約在 0.09-0.105 美元的區間，大項目均價貼近 0.1 美元。 美國市場價格受政策波動影響，專案拉動減弱，廠家新交付 TOPCon 模組價格執行約在 0.2-0.27 美元， PERC 模組與 TOPCon 模組價差約在 0.01-0.02 美元。近期新簽訂單報價持續下落，明年一季度報價下探，本地產制價格報價 0.27-0.3 之間，非本地價格 0.18-0.22 之間。InfoLink 將視市場情況添加本地製造價格。