新版太陽能供應鏈開工率報告
新版報告以互動式圖表對比當前開工率，協助業者更快、且更清晰地獲取行業整體開工率狀況。
中國為全球最具規模的太陽能重點市場之一，觀察中國國家能源局統計的歷年新增裝機，自 2018 年起，中國新增太陽能裝機開始呈現穩步式成長，甚至一舉在 2023 年達到新增太陽能裝機 216.3 GW 的歷史峰值，相比 2022 年的 87.4 GW，同比增長 147%，使近年的中國市場迎來顯著的跳躍式成長。截至 2024 年 4 月，今年已新增 60.1 GW 太陽能裝機，累計總量來到 671.5 GW。
Source: 中國國家能源局
考慮容配比、與模組發貨狀況，InfoLink 測算 2023 年模組需求，中國市場模組需求為 230 GW，相比 2022 年的 95 GW，同比增長 142%，占全球整體太陽能需求將近 50%。然而，2024 年開始，中國市場陸續面臨土地合規與生態審查問題，容易影響集中式項目案場開發，加上今年部分省份陸續出臺分時電價與再生能源市場化交易相關政策，使太陽能電力市場化交易成為未來趨勢，為分散式項目需求增添不確定性。此外，中國目前仍面臨併網壅塞與饋線運輸問題，供需錯配問題也持續存在，整體而言，為今年中國市場模組需求帶來一定程度利空，多數廠家對此也持保守觀望態度。
儘管如此，中國國務院於今年五月發佈《2024-2025 年節能降碳行動方案》，除了將原先 95% 的新能源消納紅線降至 90%，加快新能源項目審批流程，也鼓勵在工商企業建築、公共建物與交通樞紐設施等處裝設太陽能模組，在中國刺激性政策、其他利好措施與大環境趨勢的推波下，預計 2024 年中國太陽能需求仍有望進一步微幅增長，估計今年中國太陽能需求約落在 240-260 GW 之間，雖成長幅度遠不如去年，但仍可維持 4-13% 的增長。
Source: InfoLink Database
觀察中國各項目情形，在集中式項目方面，由於 2023 年模組價格下行帶動中國地面項目發展，裝機來到歷年峰值，預計 2024 年集中式項目主要仍仰賴中國西北地方的大基地項目：今年仍有第一期遺留，部分二、三期量體也處於建置當中，但整體時間節點存在不確定性。另外，近期中國政府要求加速建設大型風光儲項目，以上有望為今明年的集中式項目帶來相對穩定需求。
分散式項目方面，今年中國各省份的補貼政策相比前幾年明顯較弱，目前僅北京、上海、浙江、廣東、江蘇與安徽等城市或省份部分地區之政策，依然適用於今年的分散式項目補貼申請。此外，國家發改委於四月發佈《全額保障性收購可再生能源電量監管辦法》，將新能源發電項目上網分為保障性收購電量和市場交易電量，使分時電價與市場化交易成為必然趨勢，也為市場增添不確定性，收益需要重新測算也影響使用者的裝機意願。然而，今年工商項目情形則較為向好，主要因企業綠電需求持續存在，加上政策面的支持，有望在一定程度上支撐整體分散式需求量體，但整體仍需持續關注未來各省份出臺的電價與交易政策，以及實際收益的測算表現。
特殊項目方面，近期受土地和規審查與生態保育政策影響，項目開發用地較難取得，導致開發商逐漸往沙漠或海上尋找案場開發空間。治沙項目方面，主要與西北大基地項目存在高度關聯性，但部分地區如內蒙古多要求案場項目需使用當地生產產品，並要求自主調峰以及搭配儲能自發自用，加上治沙項目因饋線輸電問題導致開發拉力受限，目前特高壓建置已向後延期至 2026 至 2027 年，預計今年較無治沙項目需求，明年開始或將有部分示範項目。當前模組產品也須考慮風沙等可靠性測試完善，因此需等待解決方案等相關措施完善。另外，海上太陽能也是近年來發展的特殊場景，預計今年中國海上太陽能項目或將有 2 至 3 GW 的模組需求落地，今年主要座落於山東、江蘇、浙江與福建沿海一帶，七至八月陸續開工建置，但仍有不確定性存在，海上風浪建置條件難度較大，且需要等待指標下發，整體需求量體須謹慎預估，存在潛在成長空間。治沙、海上等特殊場域有望為長期需求帶來增量。
觀察 2024 年的供需表現，在今年中國市場需求相對疲軟的同時，產能卻呈現上升，若同步觀察去年 230 GW 需求出現的供過於求問題，在今年需求增長幅度有限的情形下，各環節產能持續增加、實際退出產能較不明朗，分析今年供需錯配問題恐將持續存在，廠家應視實際供需情形調整稼動率，控制實際產出量體以平衡供需。
在矽料方面，截至今年六月，矽料已達到 25-29 萬噸的庫存水準（約為 110-128 GW），同等於累計庫存超過 1.5 個月，雖然已有廠家陸續規劃檢修與降低排產，希望藉此緩和供過於求的問題，但廠家間受到囚徒效應影響，實際產能並未出現顯著下降，加上矽料環節關停、檢修等需要時間醞釀，預計未來矽料庫存堆積將成為市場常態。而相比矽料環節，近期矽片庫存水位維持相對健康，總計約有 40 億片左右的庫存量體，除了兩家頭部廠家維持相對飽滿的稼動率外，多數廠家已出現排產大幅下修的情形，目前各廠家也積極出清庫存。
下游方面，電池環節普遍對應模組環節調整其稼動率，相比上游供應環節，產能與實際產出也與模組更為匹配，另外，截至今年六月，模組約有接近 2 個月左右的庫存量體，受到貿易限制與政策不穩定性的因素影響，目前多家頭部廠家已規劃減產，中後段廠家也出現排產下修的情形，加上今年中國市場需求疲軟，以致模組環節情勢相對悲觀。
Source: InfoLink Database
綜合上述，雖然中國集中式與工商分散式項目的表現，有機會為 2024 年需求帶來一定程度支撐，但同時也面臨土地、併網壅塞與饋線運輸問題，加上 2023 年太陽能裝機呈現跳躍式成長，在一定程度上也可能壓縮今年的需求量體，整體市況呈現相對疲軟，估需錯配問題將持續存在。長期而言，隨著未來市場逐漸習慣新能源自由市場交易，有望緩解分散式項目的悲觀情緒， InfoLink 目前預估，2025 年中國需求約落在 258-278 GW 之間，相比今年需求，同比預計增長 7-16%，但成長幅度與實際量體仍須持續觀察市場情形，並視後續市況進行調整。
