行业供应过剩发酵、企业盈利大幅萎缩
2024 年的到来，在光伏制造业却鲜少看到人们在新年欢喜迎春的朝气，随着各环节供应链在 2023 年加速产能的投放，行业供应面临严重过剩，其中以电池环节更甚，技术的迭代下，既有的 506 GW PERC 电池产能迭加以 TOPCon 为首的 670 GW N 型高效电池产能，2023 年末总产能达到 1,100 GW 以上，超过终端需求两倍有余。
供应的过剩也带来行业价格的崩塌，在终端需求萎靡、组件价格的持续下探中，2023 年生产 M10 PERC 电池片的企业经历了上半年由硅料领跌的趋势后，从三季度起又面临长达 20 周连续的价格下行区段，根据 InfoLink 调研资料指出，多数生产 PERC 电池的企业在十一月起就持续面临生产亏损。起初，企业还有办法透过外发代工与双经销的方式保障自身产线运作与现金流，随着市场需求快速切换到 N 型产品、P 型电池代工订单接续萎缩下，也影响 PERC 电池代工费快速下滑。时至年末，企业已经难以透过代工费盈利，行业基本处于生产即亏损的状态，电池环节悲观氛围涌现。
老旧产能退出加速、N型项目也出现扩产推迟
至十一月起持续两个月电池生产企业无法盈利的过程中，许多企业考虑后续 PERC 电池式微，为了避免亏损扩大逐步关停自身老旧产能，甚至也出现个别企业营运面临问题而中止生产，退出光伏制造板块。观察企业的减产与停产规划中，多数以针对老旧 PERC 产线为主，InfoLink 截至 2023 年 12 月末统计资料，PERC 电池产能中，已经确定关闭/停止生产的项目达到 50.6 GW，占比约莫 10% 左右，并其中多数以专业电池厂为主，垂直厂家由于自身的下游管道保障，多数仍维持产线的运作并仍在计划退坡与改造时程。
在海外市场部分，尽管由于海外市场在技术的迭代速度相对中国市场缓慢，当前多数 PERC 电池片产能仍保持生产，然而预期在新产能的投放与终端市场对于 N 型产品的需求起量后，海外 PERC 电池产能也将逐步面临淘汰。
此外，对于新型技术的扩产也因为行业处于价格低位，企业生产盈利被压缩，导致许多扩产规划放缓、甚至项目出现中止与设备退回/转让。InfoLink 截至 2023 年 12 月末统计资料，高效 TOPCon 电池面临暂缓的项目接近 9 家，并项目规模累积达到 120 GW，推迟的新产能规模可谓惊人。
2024 年根据情势判断，新扩产能推迟与老旧产能退坡的规模仍将持续扩大，此外，PERC 产能改造升级 TOPCon 项目的潜在量体也在成长酝酿当中，多数厂家仍在游移观望头部专业电池厂家的改造成果，并且即便具备改造能力并预留产线升级空间，改造后的经济性仍是企业关注评估重点。因此，观察一线企业除了评估改造风险外，也在考虑收购上述暂缓的 TOPCon 项目以提升自身竞争优势的同时规避改造风险。
在评估推迟的扩产计划与 PERC 电池的改造规模后，InfoLink 预估 2024 年 PERC 与 TOPCon 市占率将分别来 23% 与 65%，2025 年起 PERC 市占率将仅剩个位数，并随后逐渐在光伏市场中成为特规商品，占比将在往后几年持续萎缩。
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穿越周期，光伏电池生产企业的生存之道
参照过往行业周期，供应的过剩通常都是一个阶段阵痛期，透过产能的洗牌加速淘汰老旧产能，新技术的衔接转型与盈利的回调，将促进行业的健康永续发展。
在价格跟盈利方面，观察电池环节价格的趋势图，尽管近期 P 型电池价格的崩跌带领该环节价格向下突破，随着企业的大幅减产与关停，电池片价格在 2024 年初逐步站稳止跌，下行空间已然有限。同时，观察 N 型电池片价格相对 P 型保持稳定的溢价，从长远来看，随着降本提效的推进，在老旧产能的淘汰与新产能过筛后，生产企业在生产 N 型新世代产品上仍将具备一定的获利空间。
此外，参考过往在利润微薄的时期，厂家积极的拓展研发量能，技术的加速突破、成本的快速降低将会在这段时间加速发生，而其中电池生产企业更是肩负使命，持续推进 N 型与新技术的研发与量产，并加速淘汰老旧产能是不二任务。比如，在 2023 年三季度起逐渐获得更多关注的激光辅助烧结技术 LECO（Laser-Enhanced Contact Optimization），透过此激光工艺的添加，可以有效提升 TOPCon 电池转换效率 0.3% 以上，相同组件瓦数增益达到 5 至 10 瓦。当前，多数企业皆已规划导入，该技术有望在 2024 年成为行业的标配工艺。
光伏行业的发展长久离不开降本、提效与可靠性三方面，当前行业的低谷或将成为企业往后发展的养分，促成产业的迭代转型，技术研发突破将展现企业在产业下行阶段的韧性，奠定行业未来持续朝向更高质量的发展路径。