太陽能創新技術調研報告
提高生產效率、降低成本。洞察未來新技術發展以及設備選型趨勢走向，創新不落人後！
*五月起電池片公示價格效率調整到23.1%，並添加TOPCon電池片人民幣價格。
矽料價格
因經歷中國五一假期，本期跨越週期較長。節前矽料主流價格維持下行趨勢，節後價格下降速度有所加快，幅度加大，一線企業緻密塊料的報價範圍降至每公斤152-165元人民幣範圍，疏鬆料、珊瑚料等其他較低品類矽料報價範圍更加鬆散，用於N型單晶生產的塊料價格仍然保有一定價差。另外二三線企業的報價範圍已經與一線企業價差持續擴大，但是矽料銷售環節的難度和壓力仍然無法得到緩解，矽料採買訂單的談判和簽訂均顯現出積極度不高的市場境遇。
個別龍頭企業擁有下游配套資源，相對具有更好的優勢進行內部資源整合和消化，包括矽料外發代工矽片等業務模式，加速自有矽料消化；但是更多企業暫不具備自我消化的通道，目前遭遇的困境仍然是現貨庫存堆積以及銷售壓力增大。二季度後期恐面臨更加激烈的價格競爭，以及品質挑戰。
矽料買方本已持有恐跌情緒，竭力控制物料採買和到貨進度，避免跌價損失加速的風險等考慮，假期後疊加單晶矽片環節價格開始加速下滑和風險，無疑更是加大物料採買策略的難度。
矽片價格
單晶矽片價格自四月中旬開始逐漸出現鬆動，假期後繼續遭遇明顯下滑。本期182mm系列規格價格下降至每片5.2-5.84元，但是尷尬的是高價區位的價格已經難以支撐；截止本週三包括頭部一線廠家在內的單晶矽片價格均已降至每片5.4元人民幣左右，因本期跨越週期較長，考慮前一週簽約和執行的較高區間的訂單，故本期均價暫時降至每片5.5元人民幣左右。
需要強調的是，本週矽片廠家報的價格又一次來到幾乎按日更新的頻率，更新速度加快。210mm系列規格價格也已下降至每片7.25-7.6元人民幣範圍，均價已降至每片7.4元人民幣左右，並且仍然面臨較大的下跌動力和空間。
價格開啟急速下跌的背景下，單晶矽片環節被迫再次面臨矽片滯庫和庫存堆積的局面。截止五月中旬觀察，該環節滯銷庫存規模預計已達9.2-12.4GW，相當於累積庫存已達5-8天，並且隨著時間推移，庫存規模恐將在五月底之前繼續走高，再次成為困擾矽片環節短期供需關係的核心因素。
電池片價格
隨著矽片的價格持續下跌，儘管電池片需求表現良好、總體產出呈現逐月增加之勢，電池片價格仍然受到模組廠家的壓力傳導而對應下跌。
本週電池片價格跌勢明確，M10, G12尺寸主流成交價格分別落在每瓦1.03-1.04元人民幣與每瓦1.1-1.11元人民幣左右的價格水平，跌價幅度分別達到3.7%與2.7%。與國內趨勢不同的是，海外美金價格由於部分採取鎖匯機制，對應價格跌幅縮小。
在N型電池片部分，本週TOPCon（M10）電池片價格也對應矽片價格下跌，成交價格普遍落在每瓦1.15-1.16元人民幣，然各家價格落差較大，每瓦1.18元人民幣的價格也仍在執行交付。雖然價格出現下跌但與P型價格仍維持相對穩定的溢價空間。HJT（G12）電池片儘管成交數尚少，價格也跟隨主流電池片價格鬆動跌價，落在每瓦1.3元人民幣不等。
展望後勢，儘管本週價格已出現跌價，但在矽片價格跌勢不減下，當前模組廠家甚至已經主動要求停止供貨，待電池廠家更新報價，今日也已經聽聞部分廠家M10成交價格下探到每瓦1元人民幣。預期下週電池片價格仍有跌價空間，實際價格區段呈現將視雙方交涉結果。
模組價格
五月國內受項目合規審查、土地問題，迭加上游明確的鬆動跡象，也讓終端觀望心態更加明確，總總因素影響二季度原定開動的項目部分出現延遲，消納速度並不如預期。模組排產也受到前期電池片價格較高的因素影響，為了將成本壓力傳導至上，部分一線廠家下調210產品生產、中後段廠家減少排產，但也有廠家樂觀看好後續需求增量、且N型產品起量等因素調高排產，五月模組排產並無如預期出現上升，環比四月持平。
本週模組價格小幅下降，廠家確實開始讓價，單玻模組執行價格區間約每瓦1.62-1.75元人民幣、主流價格1.67-1.68元人民幣，雙玻主流價格約1.69-1.7元人民幣。中後段廠家價格偏向低價區間，價差分化仍十分明顯，但近期也因成本因素影響部分廠家開始調整價格策略，二季度後續價格仍希望穩定緩跌為主。
海外模組價格小幅下探，執行價格約每瓦0.2-0.22元美金（FOB），歐洲4月價格約每瓦0.21-0.215元美金，部分分銷渠道反映庫存積累、價格略有下調至每瓦0.23-0.24元美金，海外品牌價格仍高於中國模組10-20%。美國市場，東南亞模組輸美價格持穩每瓦0.4-0.45美金（DDP），中後段廠家價格約每瓦0.38-0.4美金（DDP），本土模組價格約每瓦0.55-0.6元美金（DDP）。拉美模組價格穩定約每瓦0.21-0.215元美金左右。澳洲近期價格約在每瓦0.21-0.25元美金區間。中東非價格每瓦0.20-0.22元美金。巴西價格約每瓦0.195-0.226元美金。印度本土模組均價小幅鬆動至每瓦0.295元美金，執行價格仍約每瓦0.29-0.33元美金，中國輸往印度模組價格未稅價仍在每瓦0.215-0.22元美金，東南亞輸入價格約每瓦0.26-0.27元美金。
N-HJT模組（G12）價格本週價格暫時穩定每瓦1.9-2元人民幣，預期後續價格有機會隨矽片電池片下降後出現鬆動，海外價格約每瓦0.25-0.26元美金。
TOPCon模組（M10）價格本週價格小幅下探約每瓦1.71-1.82元人民幣，主流價格每瓦1.78-1.8元人民幣。海外價格持穩約每瓦0.23-0.24元美金。
