矽料價格
矽料整體供應量趨穩，區分具體供應結構來看，頭部企業高品質矽料的有效供應量持平、尚未見明顯上升；新增供應量主要來自新產能部分的爬產和釋放，對應的品質爬坡仍需時間改善，供應端結構分化趨勢明顯。
市場簽單氛圍恢復正常，拉晶環節整體稼動水準正在回升，但是整體簽單價格仍有下跌。塊狀料主流價格區間降至每公斤63-68元範圍，本期均價65元，週環比下跌3%。顆粒矽價格區間也有所下降，價格區間在每公斤58-62元範圍，暫時仍與塊狀料價格保持每公斤4-6元價差水準，但是隨著整體價格中心下滑，後續價差範圍的絕對值預計會逐步收窄。
截止月末觀察，下游拉晶環節N型矽片整體產出比例逐月提升明顯，年末占比預計將攀升至月度占比40%左右。InfoLink緊密觀察市場動向，對於矽料環節供應和產品類別區分，尤其是能夠較好的滿足N型拉晶使用和品質要求的矽料供應規模的增長能力和潛在變化趨勢，將作為重點持續跟進。
矽片價格
矽片環節整體價格在當前微薄盈利空間下走勢平穩，在供需方面皆呈現短暫的穩定，考量下月電池廠的排產恐將出現大幅變化，本週買賣交易氛圍相對平淡，市場靜待12月份供應鏈新一輪的價格競爭。
本週矽片成交均價維持上週，P型部分，M10,G12尺寸成交價格落在每片2.3元與3.3元人民幣左右。N型部分，儘管M10尺寸成交價格有小幅跌價，下行到每片2.36-2.4元人民幣左右，然而上週均價仍然在持續成交當中；G12部分則呈現些許的供應緊張，價格維持每片3.4-3.45元人民幣左右。
展望12月，在新舊產能持續釋放下，廠家擔憂若供應量體仍在增長，將破壞當前的供需關係，引導價格近一步下跌，然而觀察當前矽片廠家針對下月排產規劃仍存在較大分歧，部分廠家排產數位仍在提升，而另一部分廠家已經率先出現下調產出的規劃，後續價格走勢將視最終矽片與電池環節的排產變化而作動。
電池片價格
電池環節已經維持負利潤一段時間，觀察當前二三線專業電池廠家已經開始出現營運困難而個別廠商也慢慢遭到市場淘汰，儘管廠家積極外接代工，但在PERC電池需求快速萎靡下，即便做代工單也難保有盈利空間，僅有個別頭部企業能透過上下游的利潤分配與自身營運條件優勢持續保持滿載的生產。
本週電池片成交價格仍在下跌，P型部分，M10電池片成交價格下墜到每瓦0.42-0.44元人民幣左右，甚至更新報價每瓦0.4元人民幣的價格也已經看到少量成交；而G12尺寸成交價格在供需錯配仍然維持良好價格，主流成交價格維持每瓦0.58元人民幣左右，價差達到驚人的每瓦0.16元人民幣，凸顯G12尺寸在供應家數稀少下，呈現賣方市場的調價優勢。儘管如此，隨著終端G12訂單拉貨需求了結，預期下月整體價格會快速回歸常態，價差將近一步的收窄。
在N型電池片部分，本週TOPCon（M10）電池片價格維持落在每瓦0.49-0.5元人民幣左右。而HJT（G12）電池片生產廠家多數以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價格落在每瓦0.65元人民幣左右。觀察TOPCon與PERC電池片價差來到約每瓦0.07-0.08元人民幣左右。
根據本週統計，電池環節庫存已經有效消納，當前落在約4-5天水準，然而，近期的跌價並非庫存積累因素導致，受到P型M10尺寸電池片需求快速萎縮下，價格急劇下跌，而在G12與N型部分仍然維持相對健康的供需關係。
展望後勢，由於市場需求快速轉換到N型產品，生產M10 PERC電池片將面臨長期現金虧損，在年末需求平淡時期，多數廠家開始醞釀12月份的減產計畫，然而由於調整排產恐將面臨後續產線無法再次開回來，當前各家仍在針對減產幅度內部評估測算，下月電池環節排產將是市場關注重心。
模組價格
這週執行價格還在持續混亂，觀察國內需求，12月預期地面大型項目將開始收尾，拉貨開始趨緩，今年並沒有明確節點，也因此部分受模組價格探底影響延遲。而分散式現貨市場則受到拋貨、捆綁銷售等策略影響，價格持續混亂。
182 PERC單面目前價格每瓦0.91-1.03元人民幣，210單面模組隨著交期接近尾聲，與182之間價格開始縮窄，當前價差約每瓦0.03-0.05元人民幣，預期12月將會逐漸回歸至每瓦0.01-0.03元人民幣的水準。海外亞太區域現在PERC售價約在每瓦0.12-0.13元美金左右。歐洲PERC價格約每瓦0.11-0.13元歐元，交付也在步入尾聲。
TOPCon價格每瓦0.96-1.18元人民幣都有，前期較多執行每瓦1.1-1.18元人民幣，新簽訂單價格落在每瓦0.98-1.05元人民幣左右。海外價格約每瓦0.13-0.145元美金的水準。
HJT價格每瓦1.2-1.35元人民幣，受制成本壓力降價幅度較窄，海外價格仍有約每瓦0.16-0.175元美金的水準。
展望12月，模組排產除了少部分廠家因訂單支撐、維持較高的開工率以外，多數廠家都是減產應對，下降0.3-0.8 GW不等，總體產量約48-50 GW。目前看來PERC模組受到需求轉換至N型上，確實在加速退出，減少排產量。而TOPCon模組則受到需求轉換刺激，熱度仍較高，考慮爬坡釋放、排產仍在增加。隨著價格已接近底部，預期12月整體下探幅度將會收窄。
玻璃方面，本週正在洽談12月新單，模組採購方受制模組價格底部徘徊、且需求減弱的情勢下，嘗試下壓玻璃價格。而於玻璃廠家而言，製造成本受原材料波動影響將有上升預期的情況下，也難輕易讓步，兩方博弈尚未明朗。