硅片供应逐步增量 恐跌情绪带动下跌

硅料价格

硅料整体价格继续维持缓跌态势，致密块料主流价格范围跌至每公斤194元-200元区间，均价降至每公斤197元水平，若考虑搭配的疏松料、菜花料或落地料等相对品质较差的种类采买价格，整体价格范围低于以上水平，但是因为硅料买方的各家实际情况不一，用料需求各有差异，显现出在硅料价格下行的长坡过程中，阶段性购料成本或出现价差，但是不影响整体价格向下走势。

颗粒硅供应量已有逐月增加趋势，目前已经达到单月供应规模上万吨级的台阶，主流企业暂时保持与致密块料相对平稳的价差，预计后期仍有逐步价差扩大的可能性存在。

本期正处于较多企业订单洽谈周期，在谈订单价格仍有较大谈判空间，但是买方的恐跌情绪加重和需求增量有限，大多采取少量多频次签单或临时补单的业务合作方式，硅料环节的现货库存水平仍然居高难下。一线硅料企业的销售态度也发生较大扭转，策略亦有灵活调整，力求积极出货，然而二三线硅料企业出货难度持续恶化，与一线硅料厂家之间的价差范围不断被迫扩大。硅料环节的销售环境正在发生本质变化，暗潮汹涌。
 

硅片价格

如上期所述，单晶硅片产量预计将在四月得到幅度比较明显的增长，预计可达46-47GW/月，环比提升约11%-13%，而且预计五月仍有增长空间。
4月6日TCL中环官宣硅片价格，对于两大主流规格的价格均发生明显影响。210mm规格硅片的供应价格明确开启下降，挤压其他硅片生产企业也已下调该规格价格至每片8.05元附近，降幅约1.8%；210mm硅片的单瓦性价比在之前基础上继续提升，碍于当前210mm规格电池价格仍暂居高位，故而影响整体产品的终端性价比，后期观察重点将转移至该规格电池价格的溢价能力。

182mm规格硅片因生产企业数量较多，且外销通道内流通的硅片供应量较为分散，竞争更为激烈。本期市场氛围恐跌情绪加速发酵，二三线硅片企业的182mm规格价格已从前期每片6.45-6.5元范围开始缓降至每片6.4元水位，与TCL中环此次公示价格靠近；截止本周三，隆基硅片外销价格暂未有明显松动，至此已成为本轮波动中的价格顶点，预计后期价格变化将与182mm电池价格波动趋势强相关。
 

电池片价格

本周电池片价格维持上周，M10, G12尺寸主流成交价格分别落在每瓦1.07元人民币与每瓦1.13元人民币左右的价格水平。同时，海外市场维持每瓦2-3分钱人民币的溢价空间。

G12尺寸电池片的溢价可以归因于供需情势：

• 供应方面，G12尺寸产品由于前期导入市场成效不彰，因此电池片厂家在扩产选择上都以规划兼容G12及以上尺寸的机台但实际生产M10尺寸为主，因此论厂家家数或供应能力皆与M10尺寸电池片呈现明显落差。而尽管着眼于G12电池片的红利与市场，近期部分电池片厂家逐步切换自身产能，然而尺寸间的产线转换与爬坡调适时程约近一个月左右，对应当前G12尺寸快速提升的需求呈现暂时性的供不应求与较高的溢价空间。

• 在需求方面，先前的集中式项目投招标后近期陆续启动拉货，对应的G12尺寸需求也持续增量，同时，针对大瓦数的组件产品需求也因为M10高效电池片未能满足而转嫁到G12尺寸电池片。

综合以上，尽管当前G12尺寸电池片出现溢价，堆积组件的成本压力，为了支持自身客户与市场份额扩张的企图，组件厂家当前仍维持原先采购目标。

展望后势，观察当前电池片厂家态度逐渐出现转变，部分厂家预期后续硅片的跌价明显会带动自身跌价，而积极与组件厂家接洽订单，预期在上游硅片的跌价趋势中，电池片价格有望出现松动，然而若电池产线尺寸的切换过猛，导致M10与G12的供需错配，电池片价格仍将有机会出现横盘甚至上行的走势。

在N型电池片部分，本周价格随着PERC电池片价格维持没有变化，TOPCon(M10)电池片当前成交价格落在每瓦1.2-1.22元人民币。而HJT(G12)电池片由于主要订单来自海外，成交数尚少，落在每瓦1.3-1.4元人民币不等。近期可以观察到TOPCon电池片买卖双方不论厂家数量与成交量都在提升，预计五月出台TOPCon电池片公示价格。
 

组件价格

本周组件价格区间持续扩大，单玻500W+价格约每瓦1.63-1.74元人民币、双玻每瓦1.65-1.75元人民币。价格分化主要来自一线与中后段厂家价格策略不同所导致，一线厂家衡量自身订单状况、以及后续成本变动因素影响，TOP4厂家价格上抬分布式项目价格约每瓦2-5分人民币左右，而集中式项目并无太多调整，价格目前仍僵持在每瓦1.7-1.72元人民币左右，低价缩窄，主要因终端接受度不高，且压价心态明显。而二三线厂家则为了争抢订单、挤进短名单，项目价格持续下落至每瓦1.63-1.68元人民币，低价甚至可听闻1.63元人民币的价格执行交付，投标价格也持续以低价抢进短名单之中为目标报价，价格持续混乱。

海外组件价格本周持稳，目前组件价格约每瓦0.21-0.22元美金(FOB)，欧洲4月价格约每瓦0.21-0.22元美金。美国市场，东南亚组件输美价格持稳每瓦0.4-0.45美金(DDP)，本土组件价格约每瓦0.55-0.6元美金(DDP)。澳洲近期价格约在每瓦0.21-0.25元美金区间。中东非价格每瓦0.20-0.22元美金。巴西价格约每瓦0.195-0.226元美金。印度本土组件价格止稳每瓦0.29-0.33元美金，中国输往印度组件价格未税价仍在每瓦0.215-0.22元美金。

N型组件价格稳定，将持续面临硅片、电池片的短缺，成本压力较大，价差恐难维持预期缩减。

HJT组件(G12)价格本周价格约每瓦1.9-1.95元人民币，海外价格稳定约每瓦0.26元美金，国内部分厂家也在调整与PERC的溢价空间。

TOPCon组件(M10)价格本周价格维稳约每瓦1.75-1.84元人民币。海外价格持稳约每瓦0.23-0.235元美金。