海外矽料溢價收窄明顯 P型電池價格觸底橫盤

矽料價格

新年伊始，本期矽料環節市場氛圍處於交替區間，既有針對前期訂單的履行和交付，陸續也有少量廠家簽訂新訂單。目前從矽料的需求端來看，中國春節假期期間的矽料採買量其實仍不明朗，多數新增訂單也僅針對當前用料需求的階段性補充。

價格方面，中國產地的緻密塊料價格分化趨勢持續，用於N型拉晶塊料價格範圍維持每公斤65-68元範圍，但是其他品質較差、以及新產能爬坡期間產出的緻密料價格範圍緩降至每公斤55-62元範圍，繼續下跌的空間在持續收窄。顆粒矽供應較為集中，價格範圍也相對透明，本期主要價格範圍維持每公斤55-60元範圍，同時供應量也進入增量平緩期，更多新增產量需要觀察呼和浩特新基地的增量和爬坡情況。

非中國產地的海外矽料美金價格，資料統計原則和依據主要來自當前三家海外製造企業的主流訂單執行價格。但是由於資源稀缺性和長單合作占比極高等現實原因，對於價格較高的散單價格的參考度有限；另外特殊業務原因引起的“極端價格”暫時無法納入考量範圍，目前價格區間僅能反應正常價格區間部分。
 

矽片價格

2024年的第一週到來，矽片環節成交市場仍然相對冷清，而其中P型矽片的供需變化值得注意，儘管電池廠持續針對PERC產線陸續規劃減產與關停，採購需求逐步下滑，然而，年末拉晶廠家也正在快速提升N型矽片的生產比重，甚至許多規劃達到60-70%的生產比例，以供應持續成長的N型產品需求，矽片廠家P型價格相對堅挺，也開始出現貿易商針對P型矽片囤備貨動作的現象，市場氛圍瞬息多變。

本週矽片P型部分仍然持穩，M10成交價格維持每片1.9-2元人民幣左右、G12尺寸也仍然在每片3元人民幣附近。N型部分則成交價格呈現緩跌，M10尺寸下行到每片2.1元人民幣左右；G12部分價格也來到每片3.2元人民幣左右。不論N/P型，G12尺寸過往在每瓦單價上所具備的優異性價比在近期不復存在。

儘管多數廠家針對1月排產規劃下修，但截至目前規劃的減產幅度仍不足以撼動整體價格走勢，當前市場氛圍維持低迷。放眼今年，預期矽片價格走勢將難出現大幅逆勢回升，產出仍將持續受到廠家稼動牽引影響，但具體波動仍須關注春節前進一步的排產變化，在節後仍不排除因為廠家開工變化引起價格小幅的波動。
 

電池片價格

電池片生產環節在2023年末經歷長達兩個月的虧損後，價格來到底部橫盤，M10 P型電池片在廠家大幅的減產與關停中，當前供需關係明顯得到修復與改善，價格緩緩止跌甚至廠家開始出現嘗試挺價的動作，儘管是否為底部轉捩點仍言之過早，依然給予生產廠家對於後勢的一定信心。

M10 P型電池片成交價格止穩，維持每瓦0.36-0.37元人民幣的底部區段，而在今日（週三）的市場情況中也已經幾乎沒有每瓦0.36元人民幣的新簽訂單，價格開始朝向每瓦0.37-0.38元人民幣遊移；至於G12尺寸成交價格也維持到每瓦0.37元人民幣的價格水準，與M10尺寸當前再次回到每瓦同價的現象。

在N型電池片部分，本週TOPCon（M10）電池片主流成交價格也相對穩定，維持落在每瓦0.47元人民幣左右，TOPCon與PERC電池片價差來到每瓦0.1-0.11元人民幣不等。而HJT（G12）電池片生產廠家多數以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價格落在每瓦0.65-0.7元人民幣左右。

近期電池環節基本上全規格都是處於生產即虧損的狀態，多數廠家針對自身產線減產擴大幅度，此外，也開始看到針對G12尺寸產線的減產規劃以及TOPCon的項目延緩甚至中止的現象，電池環節悲觀氛圍籠罩。儘管如此，參照過去行業週期性的過剩，這段時期生產企業多會將加速新技術的突破導入與近一步地淬煉降本提效手段、甩開老舊產能的包袱後將持續引領行業走向健康發展的道路。
 

模組價格

2024年來臨，1月模組接單率相對過往低迷，模組廠家不論一線或者中小廠家都有減產趨勢，國內製造排產約40-41 GW左右的量體，相比12月47-48 GW左右的產量下滑約14%左右。2月訂單暫時尚未明朗，但2月天數較少、且當前大多春節工廠假期未定，推估排產仍有下探趨勢。

一月訂單執行的價格也側面顯示模組價格的下探仍未止歇，本週182 PERC模組價格執行訂單每瓦0.88-1.03元人民幣左右。210 PERC單面模組價格地面項目價格也在下探，價格也滑落到0.89-1.03元人民幣。考慮變動因素影響，PERC電池片正在醞釀漲勢，後期模組價格跌勢將收窄。

TOPCon價格隨著新訂單開始交付，價格受現貨影響略微下探至每瓦0.88-1.05元人民幣，現貨交單約每瓦0.9-0.95元人民幣，前期簽單執行價格約0.98-1.05元人民幣，價格分化較大。海外價格約0.12-0.13元美金。

HJT價格因成本因素、且市場尚未明顯打開，價格僵持，目前國內價格約每瓦1.2-1.25元人民幣之間，海外訂單價格僵持在每瓦0.150-0.165元美金。