矽料環節暫時平穩 中游個別規格價格走勢分歧

矽料價格

下半年開啟，矽料環節價格以止跌行情為上半年畫上句號。本期觀察市場整體價格保持平穩，尤其是頭部大廠價格具有明顯企穩和求穩態勢，價格範圍在每公斤 38-41 元為主；二三線企業價格範圍維持在每公斤 37-40 元左右，個別二線企業價格也顯現出較為明顯的平穩走勢，但是具有不同的自身特點的企業逐步體現出不同的競爭策略和行銷側重點，甚至能夠獲得些許溢價。

另外，非直接生產用料方面對於當前價格底部表現出較高積極性，詢單和採購意願均有加強，靜待年底中國多晶矽期貨上市後的反應與影響。

本月新增供應方面，預計繼續環比下跌趨勢，包括頭部企業在內的更多企業逐步加大減產或檢修規模，有利於當前矽料價格築底的穩定形勢。短期來看，供給端的庫存規模或得以抑制，但是暫時仍難以徹底消除。
 

矽片價格

近期矽片分規格價格走勢漸趨差異，183N 矽片由於前期企業低價出清、庫存去化快速，同時個別企業傳出矽片品質受用料影響出現問題，市場開始出現緊張訊號，近期也陸續有廠家針對該規格商談漲價，個別企業報價從每片 1.1 元人民幣調整到每片 1.12 元人民幣，然而截至本週三尚未觀察到實際成交。至於大尺寸 210RN 系列則相對富裕，價格仍在鬆動下探，廠家開始思考轉往側重小尺寸生產的可能性。

本週矽片價格維持，P 型矽片中 M10, G12 尺寸成交落在每片 1.25 與 1.7 元人民幣。N 型矽片價格 M10, G12, G12R 尺寸成交價格落在每片 1.08-1.1、1.6-1.65 與 1.35 元人民幣左右。

展望後勢，預期七月上旬將是一個關鍵時間點，廠家針對 183N 的嘗試性漲價最終落地與否除了看電池廠的接受程度外，矽片龍頭企業的跟漲與否也影響著矽片的價格走勢，至於廠家切換生產 183N 型產品也將影響後續漲價的可能性，下週 183N 主流成交價格能否成功上抬仍未可知。
 

電池片價格

當前電池片價格在大尺寸 210 N 型系列（210RN/210N）上仍在持續下行，萎靡的終端需求也連帶影響針對大尺寸 210RN/210N 電池片的採購力度。本週，210RN 與 183N 電池片已正式達到單瓦同價。後續電池片同價的競爭能否刺激模組廠針對大尺寸產品的推進意願仍須視項目方而定。

其他價格方面，P 型 M10 和 G12 尺寸維持在每瓦 0.29-0.3 元人民幣。在 N 型電池片方面，M10 TOPCon 電池片均價也維持在每瓦 0.28-0.3 元人民幣，低價甚至跌破每瓦 0.28 元人民幣。至於 G12R 和 G12 TOPCon 電池片當前價格則下探到每瓦 0.3-0.31 元人民幣不等。而HJT（G12）高效電池片則維持在每瓦 0.45-0.55 元人民幣之間。

展望未來，隨著電池廠商在月末持續出清庫存，庫存水準暫居平穩，210R 與 210N 電池價格快速下跌也導致部分生產廠商針對該產線進行減產甚至停產以緩解虧損。七月份模組環節的排產與終端需求動態仍然是企業間關注的重心。儘管 InfoLink 的排產調研仍在進行，市場中持續存在悲觀氛圍。
 

模組價格

七月初暫時止穩，主要因整體項目執行較少。本週 TOPCon 模組價格大約落於 0.78-0.90 元人民幣，項目價格開始朝向 0.8-0.85 元人民幣。低價搶單、低效產品價格快速下探，每瓦 0.74-0.78 元人民幣的價格也可看見，且已有廠家非拋貨低效產品的執行價格至 0.78 元人民幣。其餘規格，182 PERC 雙玻模組價格區間約每瓦 0.76-0.85 元人民幣，國內項目減少較多，價格開始逐漸低於 0.8 元人民幣以下。HJT 模組近期並無太多項目交付，價格維穩約在每瓦 0.93-1.07 元人民幣之間，均價已靠攏 1-1.05 元人民幣的區間、並朝向 0.96-1 元的價位前進，大項目價格也可見低於 1 元的價格。

然而觀察招開標項目，整體價格仍有下探趨勢。一線廠家價格分化明顯，多數仍希望在三季度僵持價格維持在 0.8 元左右的水準，部分價格仍持續下探至每瓦 0.8 元以下的報價。

而海外市場部分，本週價格大多持穩，TOPCon 價格區域分化明顯，歐洲及澳洲區域價格仍有分別 0.09-0.125 歐元及 0.11-0.13 美元的執行價位，然而巴西、中東市場價格分別約 0.085-0.12 美元及 0.1-0.13 美元的區間，拉美 0.09-0.11 美元。PERC 價格執行約每瓦 0.09-0.10 美元。HJT 部分約每瓦 0.13-0.14 美元的水準。

展望七月，模組排產仍備受承壓，訂單的不確定性影響排產或將出現下修，初步統計國內排產模組來到 40-45 GW 之間的水準。主要原因仍是七至八月歐洲暑期假期來臨，拉貨力道開始減緩，需求支撐性僅剩國內及中東市場等地，須等待新標案執行落地情況而定。