碳酸鋰、儲能電芯價格持穩

碳酸鋰價格

中國電池級碳酸鋰價格在一月持穩，截至 1 月 31 日現貨價格區間落在每公噸 9.3-9.8 萬元範圍，月底均價為 9.55 萬元，月環比下跌 0.5%。中國鋰輝石精礦（SC6）CIF 月底價格區間降至每公噸 830-950 美元，月底均價為 890 美元，月環比下跌 15.2%。

短期來看，中國春節假期將近，受到節前中國需求偏弱以及中國以外電動車需求前景疲軟的影響，供給過剩的風險持續存在，上游供應醞釀放緩擴產或減產的早期跡象已經開始出現，如上游生產商 Core Lithium 於最近公告開始重新評估 2025 年以後的生產狀況，由於碳酸鋰現貨價格疲軟正推動鋰輝石精礦的實際成交價格和利潤率下降，碳酸鋰現貨價格正在進入綜合碳酸鋰成本曲線的頂端，我們也注意到中國電池產量的增長一直落後於鋰鹽供應的增長，且即將到來的春節可能會延長電池供應鏈進一步去化鋰需求的時間，對於鋰市場來說，缺乏中間商和適當的長期庫存可能會延長低週期的定價，直到邊際生產商大幅削減供給。

對於今年全年展望，我們維持預期鋰市場將出現 13.4 萬噸的過剩（占全球需求的 11.3%），在此情況下，價格在需求端沒有明顯增量，多數正極企業維持低庫存運營，市場維持走弱預期下，碳酸鋰現貨價格將繼續深入綜合成本曲線以實現供需平衡，維持 2024 年中國電池級碳酸鋰預計平均價格為每公噸 7.8 萬（不含增值稅）。
 

儲能電芯價格

中國磷酸鐵鋰儲能電芯整體價格在一月份持穩，截至 1 月 31 日 280Ah 磷酸鐵鋰儲能電芯價格降至每瓦時 0.35-0.49 元範圍，月底均價為 0.42 元，月環比下跌 2.3%；100Ah 磷酸鐵鋰儲能電芯價格降至 0.38-0.5 範圍，月底均價為 0.44 元，月環比持平。

據 InfoLink 鋰電池數據庫的測算，受相關組材價格持續下滑影響，當前 280Ah 磷酸鐵鋰儲能電芯直接材料成本約為每瓦時 0.283 元，依各廠家製造成本（含人工、廠房折舊攤提、管銷費用）的不同，280Ah 磷酸鐵鋰電芯的製造成本約落在每瓦時 0.37-0.45 元，在當前微薄甚至負盈利的空間下，附加行業產能過剩情況嚴重，多數廠家的開工率持續低迷，隨著春節將至，在海內外需求未見明顯復蘇可能的背景下，第一季度供給側壓力仍大，然而，由於上游原材料價格已經接近底部且部分進入虧損，中國電池平均售價短期內下行空間已有限，在電芯企業積極出海找尋利潤較高的海外市場的背景下，預計在第二季度開始市場有機會緩解而呈現實現意義上的平衡。